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银华农业产业股票型发起式证券投资基金2019年第4季度报告六统天

发布日期:2020-01-28 14:49   来源:未知   阅读:

  · 【都市+小说】~《妾愿此生不相见基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 16 日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票资产的比例不低于基金资产的 80%,其中投资于本基金界定的农业产业范围内股票不低于非现金基金资产的 80%;本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华农业产业股票 型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额 持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明

  本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。

  在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

  在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

  本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

  本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

  2019 年,国内权益市场整体表现较好,上证指数全年上涨 22.3%,结构分化非常明显,电子和食品饮料板块都上涨 70%以上。我们认为 2019 年权益市场整体表现较好的原因有三点:1)国内经济、货币政策相对宽松,市场信心得到修复;2)国内经济缓慢下行,明显好于 2018 年底的悲观预期,且各行业龙头有强者恒强的趋势;3)中美贸易战的大背景下,国内科技企业得到份额提升机会。2019 年上半年主要是前两点原因发挥作用,因此食品饮料、周期品涨幅较好;2019 年下半年主要是第三点原因发挥作用,科技类公司表现较好。

  在各个投资方向中,本基金重点了布局了农林牧渔和食品饮料两个板块,上半年整体表现较好,下半年整体相对收益不太明显。

  回顾四季度,市场走势超出预期。科技类板块在 5G 预期带动及进口替代的双重催化下,整体表现优于消费类公司。农林牧渔板块整体表现较差,主要是由于生猪价格前期上涨过快,在高价格的背景下,消费者的消费行为受到抑制,需求有所下行,生猪价格有所回落,低于此前预期。

  针对本基金的四季度操作。我们还是保留了农林牧渔和食品饮料的重要仓位。其中农林牧渔板块,市场预期较低,普遍认为猪周期已经结束,但我们认为这次由疫情引发的周期与之前有明显不同,后续补栏会有反复,尤其是在 2020 年二季度,市场生猪缺口较大,猪价有可能超预期上行。而近期种植业的转基因政策也出现积极变化,一些品种进入审批程序,我们认为国内种植业如果放开转基因政策,对种植业将有重大影响,且使得国内企业在国际种业市场都有竞争力,这个需要重视;而食品饮料板块,虽然 2019 年涨幅较大,但 2020 年估值也比较合理,还是有绝对收益的空间,我们也会维持一定配置。

  展望 2020 年,我们认为市场应该还是震荡上行,但幅度不宜预期太高。一方面重点消费和科技公司 2019 年已经涨幅较大,在流动性没有大幅宽松,以及基本面难大幅超预期的背景下,六统天下特码论坛上行空间较为有限,更多的是个股行情;而低估值的周期品种,虽然有估值修复空间,但整体经济还有下行压力,更难言进入新的经济周期,向上弹性不会太大。

  因此,我们还是淡化对宏观经济的判断,更多寻找景气度上行的子行业和个股。在食品饮料和农林牧渔板块的基础配置上,2020 年上半年会增加对于低估值周期品种的配置,以及更多重视农林牧渔板块中的种植产业链机会。

  截至本报告期末本基金份额净值为 1.4048 元;本报告期基金份额净值增长率为 10.15%,业

  报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。

  注:由于四舍五入的原因,市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额 10,001,800.18 份,其中认购份额 10,000,000.00

  注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。

  10.1.1 银华农业产业股票型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。

  投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站()查阅。

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